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解读腾讯音乐新财报:营收增速明显放缓 扭亏为盈后还需释放更多信心

日期:2019-05-14 13:39:50 来源:互联网 编辑:小狐 阅读人数:121

解读腾讯音乐新财报:营收增速明显放缓  扭亏为盈后还需释放更多信心(图1)

文 铅笔道专栏作家小谦

5月14日,音乐对外发布了2019年第一季度的新财报。从财报的核心数据来看,音乐在营收、月活用户、付费用户方面继续保持同比增长,并终于实现扭亏为盈。受财报发布后影响,音乐的股价波动不小,盘后股价一度涨至4.4%,但截至收稿时间,音乐盘后股价转跌5.63%。

那么,音乐这份财报究竟如何呢?音乐可预期的未来又有多大的发展空间呢?美股研究社(ID:meigushe)试图通过解读音乐这份新财报,将一个更全面的音乐带到大家面前。

营收虽不及市场预期 但付费用户扩大净利润增长不错

解读腾讯音乐新财报:营收增速明显放缓  扭亏为盈后还需释放更多信心(图2)

根据音乐公布的财报数据显示:2019年第一季度,音乐营收为57.4亿元,略低于市场预期的在57.97亿,同比增长幅度高达39.4%营业利润达到11.5亿元,同比增长22.9%归属于公司股东净利润至9.87亿元,同比增长17.4%调整后每股收益,音乐一季度调整后每股收益0.72元,高于市场预估的0.7元。

在核心数据方面,音乐的付费用户数量保持继续上涨态势。音乐第一季度线上音乐移动月活数为6.54亿,付费用户数为2840万,同比增长27.4%第一季度社交娱乐活动移动月活数为2.25亿,付费用户数为1080万,同比增长12.5%第一季度线上音乐月度平均每付费用户收入为8.3元;第一季度社交娱乐活动月度平均每付费用户收入为127.5元。

去年四季度数据为社交娱乐服务的付费用户数量为1020万,同比增长22.9%。其他数据方面,第一季度线上音乐月度平均每付费用户收入为8.3元;第一季度社交娱乐活动月度平均每付费用户收入为127.5元。

音乐在中国业务护城河稳固 但商业变现能力还需要再突破

解读腾讯音乐新财报:营收增速明显放缓  扭亏为盈后还需释放更多信心(图3)

一. 音乐拥有国内最大最全的音乐内容储存量,但巨额版权成本远超过产生的收入

根据财报来看,音乐的社交娱乐业务营收占总营收的70%,这部分营收的增长仍然是用户规模*付费率*ARPPU这三个变量。对于音乐来说,目前它的用户规模还是具有绝对性的优势,但另外两个变量却面临不小的变动。对于音乐来说,要想提高这个业务的营收还是要提高平台上的付费用户占比,但这个基数很难在短期有大突破。

根据财报来看,虽说的付费用户同比有增长,但规模还并不是很大,对比对比Spotify 45.5%的付费率,音乐的用户付费率确实不高。据财报数据显示,2019Q1付费人数为2840万人,同比增加27.4%,付费率由4.19%扩大至6.64%,社交娱乐Q1付费人数1080万人,同比增加12.5%,付费率4.8%,此数据对比此前招股书披露的4.4%,仅提升了0.4%。

四、短抖音的崛起对音乐也会造成一定冲击,月活用户增长将放缓

随着短的快速发展,以抖音、快手为代表的平台已成为互联网巨头不可忽视的力量,不论是在、社交、音乐等领域,它们都在觊觎短占据用户越来越长的时间。事实上,抖音已经成为音乐行业内不能忽视的一股力量。版权、直播、短,当这几个重要的业务节点连接起来之后,抖音在音乐产业链上的宏大版图已然显现。

根据抖音发布的《2018抖音大数据报告》截至2018年12月,抖音国内日活跃用户数突破2.5亿,月活跃用户数突破5亿。此前据36kr报道,有市场人士预估抖音的估值约为300亿美元,这已经接近于音乐的估值。对于音乐而言,虽说它可以将一些音乐版权卖给抖音赚取一些版权费,但是随着字节跳动也有想法推音乐流媒体这也意味着未来可能会更音乐有正面竞争。

音乐所处赛道占据诸多有利因素 完善生态版图布局将带来新增长

解读腾讯音乐新财报:营收增速明显放缓  扭亏为盈后还需释放更多信心(图4)

在本次发布财报后,音乐获6个买入评级,7个持有评级,无卖出评级。

对于音乐来说,平台上的用户群体十分庞大,高达8亿的流量基本盘是音乐最核心的资产,最强的护城河。音乐曲目数量和类别众多,音乐产品生命力长久,供给需求端都比较稳定。未来可以重视算法推荐歌曲给用户推荐音乐,通过大数据来更精准地推送他们需要的音乐内容,更进一步的提高用户对于平台的黏性,逐渐提升他们有付费的意识。

本文相关词条概念解析:

音乐

音乐是一种能够产生共鸣效果的声频,出自人类本体的最初生命运动,它们伴随人类产生而产生,伴随人类起源而起源,伴随人类发展而发展。它们不是人类身外之物,也不是人类最初的物质生产,而是一开始就是一种富有情感的感于外物存在的人类最初精神活动的产物。音乐也是反映人类现实生活情感的一种艺术(英文名称:music;法文名称:musique;意大利文:musica)。音乐可以分为声乐和器乐两大类型,又可以分为古典音乐、流行音乐、民族音乐、乡村音乐、原生态音乐等。在艺术类型中,音乐是比较抽象的艺术。音乐从历史发展上可分为中国古代音乐和西方音乐。中国古代理论基础是五声音阶,即宫、商、角、徵、羽,而从西方传过来的是七声音阶。音乐让人赏心悦目,并为您带来听觉的享受。一般一首音乐时长在3分28秒左右,让人更加享受每首音乐的时间。

网友评论
  • iolt10
    存货有原材料,在制品,成品
    2019-09-17 06:55 115
  • 潮湿的棉毛
    最近腾讯重金入场新零售,势头非常猛
    2019-09-19 01:27 44
  • 一二三蝌蚪
    如何看待小米Q3财报存货增速超过营收增速?
    2019-09-21 11:33 384